V návaznosti na tuto otázku: Výnos rizikového dluhopisu , jaká je definice čistých a špinavých cen za riskantní (defaultní, katastrofický atd.) dluhopis?
Myslel bych, že špinavá cena by měla být v zásadě diskontované peněžní toky. Čistá cena by pak měla být špinaváPočet akumulované částky. Co je to ale narostlá částka? Jakým tempem narůstá?
Odpověď
Špinavá cena dluhopisu označuje cenu dluhopisu, která odráží zájem, který má vzniklé od vydání dluhopisu nebo poslední platby kupónu. Nemá to nic společného s tím, jak diskontujete peněžní toky, ale jen s tím, zda je naběhlý úrok oceněn nebo ne. Špinavé a čisté ceny dluhopisů se tedy vztahují na všechny dluhopisy, které platí občasné peněžní toky.
Odpověď
Diskontní sazba, kterou používáte k výpočtu ceny dluhopisu, je parametr, který používáte během výpočtu obou typů ocenění (čistý nebo špinavý); je to sazba, kterou používáte k diskontování peněžních toků.
Jediný rozdíl mezi čistou a špinavou cenou je ten, že čistá cena odstraní naběhlý úrok od posledního kupónu. Proto by diskontní sazba použitá pro výpočet čisté ceny měla být stejná, jakou jste použili jako vstup pro špinavý výpočet .
Odpověď
Pro vaše „riskantní“ dluhopisy platí standardní definice a vzorce čisté ceny a špinavé ceny.
Komentáře
- Mohl byste to trochu rozvinout? Nejsem si jistý, zda / jak / kdy mám do výpočtů zahrnout rizikový faktor.
- Mohu se zeptat, který vzorec sledujete?
- @edouard: Souhlasím s vaší odpovědí , ale když to píšete, měli byste se pokusit zajistit, aby ten, kdo otázku zveřejnil, tomu porozuměl. Možná jste tedy mohli přidat ještě pár vět. Chcete-li výslovně odpovědět na otázku …