Super verwirrt über Geld- und Briefgröße. help

An der Börse geben viele Teilnehmer Aufträge ein, die nicht unbedingt auf den aktuellen Stand gesetzt sind Marktpreis der Aktie (dh es handelt sich nicht um Marktaufträge, sondern um Limitaufträge). Sie können niedriger sein als der Marktpreis (wenn sie kaufen wollen) oder sie können höher sein als der Marktpreis (wenn sie verkaufen wollen). Der Auftragssatz zu jedem Zeitpunkt für ein Wertpapier wird als Auftragsbuch bezeichnet.

Der niedrigste Verkaufspreis des Auftragsbuchs ist das Angebot oder die Nachfrage, der höhere Kaufpreis das Gebot. Je liquider ein Wertpapier ist, desto mehr Aufträge befinden sich im Auftragsbuch und desto enger wird der Bid-Ask-Spread. Die Tiefe des Auftragsbuchs ist die Anzahl der Einheiten, die das Auftragsbuch in jede Richtung aufnehmen kann (Kauf oder Verkauf).

Als Beispiel: Stellen Sie sich vor, ich möchte 100 Einheiten zum niedrigsten Angebot kaufen, aber Die Größe des niedrigsten Angebots beträgt nur 50 Einheiten, und es gibt keine weitere Bestellung, was bedeutet, dass der Bestand eine geringe Tiefe hat.

Das Prinzip des Nachfrage-Angebot-Gesetzes funktioniert nicht, wenn Spoofing (oder Layering, Fake Order) implementiert wird. Das Fälschen von Aktien ist jedoch eine illegale kriminelle Praxis, die von der SEC überwacht wird. An der Börse sind aggressive Käufer bereit, für einen höheren Briefkurs zu zahlen, der den Preis erhöht, selbst wenn der Briefkurs erheblich größer als der Geldkurs ist, insbesondere wenn mit der Zeit ein hohes Wachstumspotenzial erwartet wird. Größere Gebote können mehr Käufer anziehen und einen Preisanstieg fortsetzen (positiver Pile-On-Effekt). Aggressive Verkäufer sind bereit, einen niedrigeren Gebotspreis zu akzeptieren, der den Preis nach unten drückt, selbst wenn die Briefgröße erheblich kleiner als die Gebotsgröße ist, wenn eine negative Situation erwartet wird. Größere Anfragen ziehen möglicherweise mehr Verkäufer an und setzen einen Preisverfall fort (negativer Pile-On-Effekt). Darüber hinaus berücksichtigen Verkäufer und Käufer nicht nur den Preis, sondern auch die Größe der Aktien in ihrem Entscheidungsprozess, zusammen mit der Markierungsreihenfolge und / oder der Limitreihenfolge. Im Gegensatz zur Limit Order wird die Market Order nicht in Geld- / Briefgröße erfasst. Die Marktordnung, aber nicht die Beschränkung der Ordnung, wirkt sich unmittelbar auf die Preisrichtung aus. Daher geben Ask / Bid-Größen allein nicht genügend Informationen über die Preisrichtung.Wenn Aktien kontinuierlich zum Geldkurs verkauft werden, könnte dies der Beginn eines Abwärtstrends sein. Wenn Aktien kontinuierlich zum Briefkurs verkauft werden, könnte dies der Beginn eines Aufwärtstrends sein. Dies liegt daran, dass der Briefkurs immer höher ist als der Geldkurs. In allen Fällen hoffen sowohl Käufer als auch Verkäufer, langfristig und kurzfristig Gewinne zu erzielen.

Kommentare

• Diese Antwort würde Seien Sie hilfreicher, wenn Sie jedes Teil mit einer der individuellen Fragen des OP ‚ verknüpfen könnten.

Ja, Sie haben nach meinem Verständnis Recht, wenn Sie Handel treiben. Sie müssen fol berücksichtigen (speziell für Starter wie mich).

1. Die Lautstärke des Aktien, mit denen Sie handeln, sollten hoch genug sein, um Sie für ein schnelles Ein- und Aussteigen zu schützen.

2. Immer wenn das Gebotsvolumen größer als das Briefvolumen ist, steigen die Preise und umgekehrt . Um ein Beispiel zu nennen, wenn eine Aktie 100 Punkte hat und folgende Gebote vorliegen:

    Bid Ask 1.99 1. 101 2.98 2. 102 3.97 3. 103 

Die Transaktion wird in beiden Fällen durchgeführt Der Bieter erklärt sich damit einverstanden, den Briefkurs zu zahlen (Fall 1. er zahlt 101. sein Gebotsangebot verschwindet und der nächstbeste Brief ist 102. und der aktuelle Preis ist 101, was die letzte Transaktion war.) oder wenn die Person, die fragt Der Preis stimmt zu, das bestmögliche Gebot von 99 abzugeben. In diesem Fall wird die Aktie fallen.

3. In diesem Szenario bewegt sich der Markt anhand von Indikatoren und Gerüchten, wenn dies der Fall ist Eine positive Entwicklung: Mehr Menschen (mehr Volumen) werden versuchen, eher um den Kauf derselben Aktien zu konkurrieren. Daher werden für weniger Aktien mehr Käufer da sein, was zu einem Anstieg der Aktienkurse führen wird.

Limit Order wird zu Market Order, sobald sie ausgelöst wird. Sie können die Ausbreitung nicht überqueren, zumindest nicht in diesem Universum. Sie können Füllungen in der Mitte des Aufstrichs bekommen. Wenn das Gebotsvolumen höher als das Briefvolumen ist, ist der Verkauf stärker und der Preis bewegt sich eher nach unten als nach oben. Wenn das Briefvolumen höher als das Gebotsvolumen ist, ist der Kauf stärker und der Preis bewegt sich eher nach oben als nach unten.

Kommentare

• Sie ‚ haben es rückwärts bekommen. Für das aktuelle Marktangebot ist das Gebotsvolumen Käufer, und wenn es ‚ höher als das Briefvolumen ist, gibt es ‚ mehr Kaufdruck .

Wenn die Anzahl der derzeit gebotenen Aktien größer ist als die Ask, haben dies auch die Market Maker wenig Inventar. Der Grund dafür, dass sie zu wenig Inventar haben, ist, dass die Market Maker netto einkaufen. Es wird erwartet, dass der Aktienkurs steigt.

Wenn die Anzahl der Aktien, die derzeit Ask sind, größer als das Gebot ist, haben die Market Maker zu viel Inventar. Der Grund dafür, dass sie zu viel Inventar haben, ist, dass es Nettoverkäufe an die Market Maker gibt. Es wird erwartet, dass der Aktienkurs fällt.

Die anderen Antworten tragen zu diesem Puzzle bei, aber es gibt ein bisschen

Wie bereits erwähnt, gibt es für ein bestimmtes Wertpapier das sogenannte „Orderbuch“, das aus Aufträgen zum Kauf und Verkauf des Wertpapiers besteht für bestimmte Preise. In diesem Fall besteht das Orderbuch ausschließlich aus Limit Orders mit der Einschränkung, dass das Orderbuch nicht auf normale Käufer und Verkäufer (Händler) beschränkt ist, sondern auch von Market Makern erstellte Orders enthält. (Ich würde erwarten, dass dies heutzutage fast ausschließlich algorithmisch ist). Ein Blick auf die Geld- und Briefgröße zu einem bestimmten Zeitpunkt ist daher praktisch nutzlos, um die kurzfristige Kursbewegung der Aktie vorherzusagen, da einzelne Händler ihre Limit Orders jederzeit zurückziehen oder anpassen können, ebenso wie Market Maker , viel schneller . Hochfrequenzhändler würden ebenfalls in diese Kategorie fallen, da eine Limit-Order platziert werden könnte, die nur für den Bruchteil einer Sekunde in den Büchern vorhanden ist, bevor sie zurückgezogen wird.

Mit Ausnahme einiger spezifischer Fälle sind alle Aktion findet tatsächlich aufgrund von Marktaufträgen statt. Die wenigen spezifischen Zeiten, in denen dies nicht zutrifft, sind Zeiten wie Marktöffnung, in denen es Gebote bei oder über einigen Anfragen geben kann und Anfragen bei oder unter einigen Geboten. Diese werden gekreuzt (angepasst), um den Marktpreis bei der Eröffnung zu erzeugen. Zu diesem Zeitpunkt liegt das höchste Gebot um einen Betrag ungleich Null unter dem niedrigsten Brief, und die Gebotspreise sinken von dort aus, während der niedrigste Brief bei einem Betrag ungleich Null beginnt über dem Höchstgebot und verlangt von dort eine Preiserhöhung.

Ein anderer spezifischer Zeitpunkt, zu dem eine Limit-Order einen sofortigen Handel auf dem Markt verursachen würde, ist, wenn zum Zeitpunkt der Platzierung der Limit-Order eine entsprechende Reihenfolge auf den Büchern, die es wieder entsprechen kann.Wenn ich zum Beispiel eine Limit-Order zum Kauf bei 100 platziere und der beste Briefkurs nur 99 beträgt, würde ich den Briefkurs von 99 bezahlen. Wenn ich „zu der Zeit“ sage, meine ich das etwas locker, da es einen Begriff gibt Wenn ich also die Kaufbestellung einige Millisekunden nach der Bestellung einer identischen Bestellung durch einen anderen Händler aufgegeben hätte, wäre ihre Bestellung vor meiner und würde zuerst ausgeführt. In diesem Fall könnte der Briefkurs über mein Limit gestiegen sein. In diesem Fall wäre meine Bestellung gestiegen würde in das Buch gehen. In Bezug auf die Bid- und Ask-Größe können wir eine solche Limit-Order als eine Market-Order betrachten – sie wird für eine nennenswerte Zeitspanne nicht im Orderbuch erscheinen, sondern nur Führen Sie es so aus, als wäre es eine Marktorder.

Wenn eine Marktorder platziert wird und es sich um eine Kauforder handelt, wird sie mit der aktuellen besten Anfrage abgeglichen, bis die Bestellung die Briefgröße erschöpft (Ich denke, es ist möglich, dass Hochfrequenzhandel oder andere Spielereien wie „Preisverbesserung“ dies in einigen Fällen tatsächlich etwas verzerren, und auch verschiedene Trades können an verschiedenen Orten stattfinden, so dass das Routing von Aufträgen den Preis beeinflussen kann (das vollständige „Orderbuch“ „ist eigentlich eine Aggregation), aber im Prinzip passiert dies.) Wenn die Bestellgröße kleiner als die Ask-Größe ist, verringert sich die Ask-Größe um die Order-Größe. Wenn es größer ist, wird diese Zeile des Auftragsbuchs entfernt und die nächsthöhere Nachfrage wird zum „Marktpreis“, und der Auftrag wird mit diesem abgeglichen, bis er erschöpft ist usw. Wenn ein Marktverkaufsauftrag erteilt wird Das Gleiche passiert, außer in umgekehrter Reihenfolge, mit dem Angebotspreis. Natürlich können andere Teilnehmer unmittelbar nach Ausführung des Auftrags erneut Änderungen am Buch vornehmen. Beispielsweise könnte ein Market Maker einen Algorithmus haben, der unter bestimmten Umständen versucht, dies zu tun Halten Sie immer eine bestimmte Menge an Aktien bei einem bestimmten Gebot, damit Sie 100 Aktien in einer Gebotstiefe von 1000 verkaufen können und keine Änderung der Gebotstiefe feststellen können, da die Tiefe sozusagen „aufgefüllt“ wurde.

Beachten Sie, dass dies bedeutet, dass ein sehr großer Kauf- oder Verkaufsauftrag das vorhandene Angebot oder die Nachfrage der Aktie „durchbrennen“ und einen starken Kursschwung verursachen kann. Um dies zu vermeiden, können verschiedene Algorithmen verwendet werden, z. B. das Parzellieren eines großen Bestellung in kleinere Stücke. So konnte man das gleiche Verhalten sehen Die Gebotsgröße scheint immer bei 1000 Aktien zu bleiben, weil jemand versucht, einen großen Block zu diesem Preis zu verkaufen, aber nur 1000 Aktien gleichzeitig anbietet. Welche Größe der Algorithmus sowie alle anderen Teilnehmer auf Preisniveau auswählt, kann sich auf die tatsächliche Größe auswirken.

Fazit ist, dass Algorithmen sowohl für den Kauf als auch für den Verkauf von Aktien weniger störend sind (und damit rentabler) Art und Weise und von Market Makern wird häufig jede nützliche Information negativ bewertet, die die Bid- und Ask-Größe liefern könnte.