Erstens ist die Ausbeute von dirty price dieselbe wie die Rendite davon Anleihe zu Beginn?
Wenn sie gleich sind, ist dirty price bereits der aktuelle Preis dieser Anleihe. Warum abzüglich arraccrued interest?
Es scheint, dass der Verkäufer einen zusätzlichen Prozentsatz des nächsten Gutscheins erhalten hat, aber tatsächlich hat er keinen der nächsten Gutscheine erhalten? Also bin ich hier wirklich verwirrt.
Wir haben die jump condition für die diskrete Kuponzahlungsanleihe: $ V (t_i ^ -, r) = V (t_i ^ +, r) – C_i, $ hier $ t_i $ zahlt der $ i $ -te Coupon, also sollte dieser $ V (t, r) $ welchem Preis entsprechen?
Kommentare
- zum Vergleichen Äpfel zu Äpfeln. Der schmutzige Preis enthält die Zinskomponenten. Der schmutzige Preis wäre also höher als der saubere Preis. Wenn Sie den heutigen Anleihepreis mit dem gestrigen vergleichen möchten, müssen Sie die Zinsen von beiden ausschließen, um sie vergleichbar zu machen.
- Der Punkt i s um Schwankungen zu reduzieren. Händler möchten die Änderung nur aufgrund von Zinssätzen, wirtschaftlichen Faktoren usw. sehen. Sie möchten ' die Änderung aufgrund aufgelaufener Interessen nicht sehen, was bekannt und nicht interessant ist.
- @ nimbus3000 OK, ich kann klarer fragen, was ' der Unterschied zwischen dem aktuellen
bond price$ B (t) ist , T) $ und derdirty pricezum Zeitpunkt $ t $? - zum Zeitpunkt t ist der saubere Preis der Anleihe der schmutzige Preis – aufgelaufene Zinsen.
- @ nimbus3000 Ja, ich kenne diese Formel, aber ich möchte die Beziehung zwischen dem anfänglichsten Anleihepreis $ B (t, T) $ und dem schmutzigen Preis kennen, nur um ihre Beziehung zu klären, kann ich die Bedeutung von kennen
dirty price.Sind sie das gleiche Konzept? Da wir die Anleihe im Allgemeinen als Preis $ B (t, T) verkaufen. $
Antwort
Wenn Sie einen Anleihepreis in der Zeitung, auf einer Website und in einer Datenbank mit Anleihepreisen lesen, ist dies immer der saubere Preis. [Sie müssen nichts berechnen! Der saubere Preis ist da!] Wenn Sie die Anleihe tatsächlich kaufen, erhalten Sie eine Rechnung, in der Sie aufgefordert werden, den sauberen Preis zuzüglich der aufgelaufenen Zinsen zu zahlen, die zu Ihrer Bequemlichkeit addiert und aufgerufen werden der schmutzige Preis.
Es ist ähnlich wie in einem Restaurant, in dem ein Hamburger für 1,99 EUR angeboten wird, aber wenn Sie die Rechnung am Ende des Essens erhalten, wird eine Servicegebühr erhoben, eine Steuer, und möglicherweise andere unerwartete Gegenstände, die die Rechnung auf 2,07 EUR bringen.
Die Servicegebühr entschädigt den Kellner, der Ihnen das Essen gebracht hat, die aufgelaufenen Zinsen entschädigen den Verkäufer der Anleihe, der ethisch ein Recht auf a hat Teil des nächsten Coupons, den Sie erhalten (wenn er die Anleihe für einen Teil des Couponzeitraums gehalten hat, z. B. wenn er die Hälfte des Couponzeitraums gehalten hat, hat er Anspruch auf die Hälfte des nächsten Coupons nach den Grundsätzen der Rechnungslegung. Im Wesentlichen handelt es sich bei den aufgelaufenen Zinsen um einen Mechanismus zum Teilen des Werts des nächsten Coupons (den der Käufer erhalten wird). auf faire Weise zwischen Käufer und Verkäufer, basierend darauf, wann in der Kuponperiode die Anleihe den Besitzer gewechselt hat.
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- Ich denke, diese Lösung ist sehr klar . Aber eine Sache, die ich immer noch verwirre, ist, dass wir die
jump conditionfür die diskrete Kuponzahlungsanleihe haben: $ V (t_i ^ -, r) = V (t_i ^ +, r) – C_i , $ here $ t_i $ ist der $ i $ -te Coupon, der bezahlt wird, also sollte dieser $ V (t, r) $ welchem Preis entsprechen? - Ich denke für den Fall des kontinuierlichen Couponzahlens $ C (t) ) dt $ this $ V (t, r) $ ist ein sauberer Preis und der diskrete Coupon-Zahlungsfall this $ V (t, r) $ ist ein schmutziger Preis?
- Können wir uns also den sauberen Preis als vorstellen? die diskontierten Cashflows der Zukunft ohne den aktuellen Coupon? Trotzdem sollte die Rendite der Anleihe auf dem schmutzigen Preis basieren.