Ich versuche, die Berechnung der Währungsbasis zu verstehen und festzustellen, ob es einen Unterschied in der Währungsbasis gibt, wenn sie im Vergleich zu OIS- und -IBOR-Kursen notiert wird.
Kommentare
- Ich ' kenne die Antwort auf die Frage nicht wie angegeben, aber ich kann Ihnen sagen, dass die Währung Basis X für Euribor + x vs usdlibor ist nicht dasselbe wie y in eonia + y vs Fed Funds.
- Eines der Dinge, die ich zu berechnen versuche, ist die Währungsbasis in Swaps, die eher mit Euribor-Kurven abgezinst werden als ois. Ich stimme Ihrem Kommentar zu.
- Verwenden Sie den Befehl IYC1 < go >, um eine Swap-Kurve für ein Land zu finden Wählen Sie " Europäische Union " als Land und es werden 19 Kurven angezeigt. Ich vermute, S45 ist das, was Sie wollen, aber ich ziehe es an ' Ich weiß ehrlich gesagt nicht viel über EUR-Kurven …
- Könnten Sie bitte Ihre Frage klären. Insbesondere – suchen Sie nur nach dem Bloomberg-Ticker, wie der Titel andeutet (und der durch den Kommentar von Alex C ' bereitgestellt wurde), oder erwarten Sie auch eine Antwort auf die von Ihnen gestellte Frage? Erhöhen Sie im Haupttext.
Antwort
Die Kurve Bloomberg EUR Swaps Kurve (YCSW0045 Index) ist in der Tat die Euro-Äquivalent der Bloomberg USD-Swap-Kurve (YCSW0023-Index).
Mit Äquivalent meine ich, dass jede Kurve auf die gleiche Weise aufgebaut ist: unter Verwendung der gleichen Arten von Instrumenten (Einlagen, FRAs, Futures, Swaps) mit dem gleiche Bootstrapping / implizite Methode (exakte Anpassung vs. beste Anpassung). Für jeden können Sie auch OIS-Diskontierung verwenden oder nicht.
DOCS + „Bootstrapping“ oder „Kurve“ im Suchfeld bringt Ihnen Bloombergs „Erstellen der Bloomberg-Zinskurve – Definitionen und Methodik“ pdf Soweit ich mich erinnere, ab März 2016. Dieses Dokument ist ziemlich gründlich (so gründlich wie ein technisches Dokument von Bloomberg sein könnte …)
Antwort
Sie können dies mit dem IBOR-OIS-Basisswap (SBS) für jede Währung in jeder Währung zusammenfassen.
Wenn Sie beispielsweise den EUR / USD 10Y XCS @ -40bps bezahlen, bedeutet dies die Zahlung 3 Mio. Euribor -40 im Vergleich zum Erhalt einer Libor-Wohnung in Höhe von 3 Mio. USD. Wenn Sie dann einen OIS / IBOR-SBS in Höhe von 10 Mio. EUR bei 8 Basispunkten kaufen, entspricht dies dem Erhalt von 3 Mio. Euro in Höhe von 8 Mio. Euro und der Zahlung einer EONIA-Wohnung in Höhe von 10 Mio. USD. Wenn Sie dann einen OIS / IBOR SBS in Höhe von 10 Mio. USD bei 20 Basispunkten verkaufen Dies entspricht der Zahlung von 3 Mio. USD Libor – 20 Basispunkte und dem Erhalt einer FFOIS-Pauschale.
Netto haben Sie die Zahlung eines EUR / USD EONIA / FFOIS XCS @ -52 Basispunkte (-40 +8 -20) synthetisiert.
Hinweis: Aufgrund des Credit Support Annex (CSA) zur EU Da es sich bei R SBS um EUR-Barsicherheiten durch eine Clearingstelle handelt, unterscheidet sich dies von denen für das spezifische XCS-Instrument, das (wenn es gehandelt wird) in allen Aspekten des Handels mit USD besichert wäre, sodass dies geringfügige (wahrscheinlich vernachlässigbare) Auswirkungen hat / p>
Hinweis: Sie können dieselbe Technik auch für andere IBOR-Tenöre wie 6M verwenden, bei denen das Standard-XCS 3M IBOR ist und in jeder Währung ein 3M / 6M-SBS-Markt vorhanden ist.