Ich lese die Zusammenfassung des Papiers von:
Beckers, Stan und Jolly Ann Thomas. „Über die Beständigkeit des Stils kehrt zurück.“ The Journal of Portfolio Management 37.1 (2010): 15-30.
darüber, wie einige dieser „Barra-Stilfaktoren“ signifikante Risikoprämien schaffen, aber ich Verstehe nicht, was sie sind und wie eine Strategie sie verwenden kann.
Der vollständige Artikel ist kostenpflichtig, aber hoffentlich gibt dies eine Idee
Jeder Hinweis wird geschätzt.
Kommentare
- Hallo @mobius und willkommen bei quant.SE! Können Sie die Frage bearbeiten, indem Sie die Referenz mit einem Link zum Papier hinzufügen?
- @Quantopic, oben hinzugefügt
- Ich habe die Frage bearbeitet und die vollständige Referenz hinzugefügt Jemand, der das gelesen hat, kann Ihnen mit größerer Wahrscheinlichkeit @mobius helfen.
Antwort
Zur Beschreibung werden Stilfaktoren verwendet das Risiko oder die Rendite eines Portfolios oder eines Vermögenswerts. Stilfaktoren beschreiben sie in konsistenten Begriffen, die ein Verwaltungsrat oder ein Portfoliomanager verstehen kann. Sie können dies nicht einfach tun Führen Sie dies beispielsweise mit Eigenwerten aus.
"... Identify segments of the market with distinguishable patterns of returns." Der erste bekannte Stilfaktor war der in Ben Ghrams 1934 Securities Analysis beschriebene Wertefaktor.
Sie werden genauso verwendet wie andere Faktoren, und diese Frage wurde zuvor auf der Website beantwortet.
Kommentare
- +1 für Ghrams ' Faktor! Das wusste ich nicht 🙂
Antwort
Barra-Risikofaktoren sind bestimmte Faktoren, die zur Implementierung des Barra-Risikos verwendet werden Faktoranalyse, die aus einem von Barra Inc. entwickelten Multi-Faktor-Modell besteht. um das Gesamtrisiko zu messen, dem ein finanzieller Vermögenswert ausgesetzt ist.
Gemäß investopedia.com :
Die Barra-Risikofaktoranalyse umfasst über 40 Datenmetriken einschließlich: Gewinnwachstum, Anteil Umsatz- und Senior Debt Rating. Das Modell misst dann Risikofaktoren, die mit drei Hauptkomponenten verbunden sind: Branchenrisiko, Risiko durch Exposition gegenüber verschiedenen Anlagethemen und unternehmensspezifisches Risiko.
Schließlich Barra Risikofaktoren unterscheiden sich nicht von den üblichen Risikofaktoren, die von anderen Praktikern oder Wissenschaftlern aus theoretischer Sicht verwendet werden, sondern sind vielmehr eine Synthese aus ihnen und dem Vermögensrisiko.
Ich schlage vor, die letzte Version der MSCI / Barra-Methodik zu lesen, in der MSCI erklärt, welche Faktoren verwendet werden und wie sie diese konstruieren um eine klare Vorstellung von solchen Risikofaktoren zu bekommen.