私は論文の要約を読んでいます：
ベッカーズ、スタン、ジョリーアントーマス。 「スタイルリターンの持続性について。」 Journal of Portfolio Management 37.1（2010）：15-30。
これらの「バラスタイルの要因」のいくつかがどのように重大なリスクプレミアムを生み出すかについて、しかし私はそれらが何であるか、そして戦略がそれらをどのように使用できるかを理解していない。
記事全体はペイウォールであるが、うまくいけばこれはアイデアを与える
ヒントをいただければ幸いです。
コメント
- こんにちは@mobius。quant.SEへようこそ。論文へのリンクを含む参照を追加して質問を編集できますか？
- @Quantopic、上記で追加
- 完全な参照を追加して質問を編集しました。誰かがそれを読んだので、@ mobiusの可能性が高くなります。
回答
スタイルファクターは説明に使用されますポートフォリオまたは資産のリスクまたはリターンスタイルファクターは、取締役会またはポートフォリオマネージャーが理解できる一貫した用語でそれらを説明します。簡単にはできません。たとえば、固有値を使用してこれを行います。
"... Identify segments of the market with distinguishable patterns of returns." 最初に知られているスタイル係数は、Ben Ghrams 1934 SecuritiesAnalysisで説明されている値係数でした。
これらは他の要素と同じように使用され、この質問は以前にサイトで回答されています。
コメント
- + 1 for Ghrams 'ファクター！私はそれを知りませんでした：）
回答
バラのリスク要因は、バラのリスクを実装するために使用される特定の要因ですBarrainc。によって開発された多因子モデルで構成される因子分析。金融資産がさらされている全体的なリスクを測定します。
investopedia.com によると：
Barra Risk Factor Analysisには、収益の伸び、シェアなど、 40を超えるデータ指標が組み込まれています。売上高とシニア債務の格付け。次に、このモデルは、業界リスク、さまざまな投資テーマへのエクスポージャーによるリスク、および企業固有のリスクという3つの主要コンポーネントに関連するリスク要因を測定します。
最後に、Barraリスク要因は、理論的な観点から他の実務家や学者が使用する一般的なリスク要因と異ならないが、むしろそれらと資産リスクの統合である。
MSCI / Barra方法論の最後のリリースを読むことをお勧めします。ここでは、MSCIが、使用される要素とその構成方法について説明しています。そのようなリスク要因について明確な考えを得る。