먼저, dirty price의 수율이 이것의 수율과 같습니다. 처음에 채권?
동일한 경우 dirty price가 이미이 채권의 현재 가격입니다. 왜 다시 arraccrued interest?
판매자가 다음 쿠폰의 추가 비율을받은 것 같지만 실제로는 다음 쿠폰을받지 못 하셨나요? 그래서 여기에서 정말 헷갈립니다.
별도의이자 지급 채권에 대한 jump condition가 있습니다 : $ V (t_i ^-, r) = V (t_i ^ +, r)-C_i, $ 여기서 $ t_i $ $ i $ 번째 쿠폰이 지불되었으므로이 $ V (t, r) $는 어떤 가격과 일치해야합니까?
댓글
- 비교 사과 대 사과. 더티 가격에는이자 구성 요소가 포함됩니다. 따라서 더티 가격은 깨끗한 가격보다 높을 것입니다. 오늘 채권 가격을 어제와 비교하려면 두 가지 모두에서이자를 제외해야 비교할 수 있습니다.
- 요점 i 변동을 줄이기 위해 s. 트레이더는 이자율, 경제적 요인 등으로 인한 변화 만보고 싶어합니다. ' 알려지고 흥미롭지 않은 발생 된이자로 인한 변화는보고 싶지 않습니다.
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bond price $ B (t , T) $ 및 dirty price 시간 $ t $? dirty price. 같은 개념입니까? 일반적으로 채권을 $ B (t, T). $ Answer
로 판매합니다. 신문, 웹 사이트, 채권 가격 데이터베이스에서 채권 가격을 읽을 때 항상 깨끗한 가격입니다. [아무것도 계산할 필요가 없습니다! 깨끗한 가격이 있습니다!]. 실제로 채권을 구매하면 깨끗한 가격과 미지급이자를 지불하라는 송장을 받게되며, 이는 편의를 위해 합산되어 호출됩니다. The Dirty Price.
레스토랑과 비슷합니다. 햄버거가 1,99 EUR에 나와 있지만 식사가 끝날 때 청구서를 받으면 서비스 요금, 세금, 그리고 청구서를 2,07 EUR로 가져 오는 다른 예상치 못한 항목이있을 수 있습니다.
서비스 요금은 식사를 제공 한 웨이터에게 보상하고, 발생한이자는 윤리적으로 지불 할 수있는 채권 판매자에게 보상합니다. 귀하가 받게 될 다음 쿠폰의 일부 (쿠폰 기간의 일부 동안 채권을 보유한 경우, 예를 들어 쿠폰 기간의 1/2 동안 보유한 경우 “발생”회계 원칙에 따라 다음 쿠폰의 절반을받을 자격이 있음). 기본적으로 발생한이자는 다음 쿠폰의 가치를 공유하는 메커니즘입니다 (구매자가 받게 됨). 쿠폰 기간에 채권이 언제 바뀌 었는지에 따라 구매자와 판매자 사이에 공정하게 거래됩니다.
댓글
- 이 솔루션은 매우 분명하다고 생각합니다. . 하지만 여전히 혼란스러운 점은 개별이자 지급 채권에 대해
jump condition가 있다는 것입니다. $ V (t_i ^-, r) = V (t_i ^ +, r)-C_i , $ 여기서 $ t_i $는 $ i $ 번째 쿠폰 지불이므로이 $ V (t, r) $는 어떤 가격에 해당해야합니까? - 연속 쿠폰 지불 사례 $ C (t ) dt $이 $ V (t, r) $는 깨끗한 가격이고이 $ V (t, r) $를 지불하는 이산 쿠폰은 더러운 가격입니까?
- 그래서 우리는 깨끗한 가격을 다음과 같이 생각할 수 있습니다. 현재 쿠폰을 제외한 미래의 할인 된 현금 흐름? 그럼에도 불구하고 채권 수익률은 더러운 가격을 기준으로해야합니다.