저는 논문 요약을 읽고 있습니다.
Beckers, Stan 및 Jolly Ann Thomas. “스타일 반환의 지속성에.” The Journal of Portfolio Management 37.1 (2010) : 15-30.
이러한 “Barra 스타일 요인”중 일부가 어떻게 상당한 위험 프리미엄을 생성하는지에 대해 설명합니다. 그것들이 무엇인지, 그리고 전략이 그것들을 어떻게 사용할 수 있는지 이해하지 못합니다.
전체 기사는 페이 월이지만 이 가 아이디어를 제공합니다.
어떤 힌트라도 감사하겠습니다.
댓글
- 안녕하세요 @mobius. quant.SE에 오신 것을 환영합니다! 논문에 대한 링크와 함께 참조를 추가하여 질문을 편집 할 수 있습니까?
- @Quantopic, 위에 추가
- 전체 참조를 추가하여 질문을 편집했습니다. 누군가가 그것을 읽었으므로 @mobius를 더 많이 도울 수 있습니다.
답변
스타일 요소는 포트폴리오 또는 자산의 위험 또는 수익. 스타일 요소는 이사회 또는 포트폴리오 관리자가 이해할 수있는 일관된 용어로 설명합니다. 예를 들어 고유 값으로이 작업을 수행합니다.
"... Identify segments of the market with distinguishable patterns of returns." 첫 번째 알려진 스타일 요소는 Ben Ghrams 1934 Securities Analysis에 설명 된 값 요소였습니다.
다른 요소와 동일하게 사용되며이 질문은 이전에 사이트에서 답변되었습니다.
댓글
- Ghrams에 대한 +1 ' 요소! 나는 몰랐다. 🙂
답변
Barra 위험 요소는 Barra 위험을 구현하는 데 사용되는 특정 요소입니다. 요인 분석 : Barra Inc.에서 개발 한 다중 요인 모델로 구성됩니다. 금융 자산이 노출되는 전반적인 위험을 측정합니다.
investopedia.com 에 따르면 :
Barra 위험 요소 분석은 수입 증가, 점유율을 포함하여 40 개 이상의 데이터 측정 항목 을 통합합니다. 회전율 및 선순위 부채 등급. 그런 다음이 모델은 산업 위험, 다양한 투자 주제에 대한 노출 위험 및 회사 별 위험이라는 세 가지 주요 구성 요소와 관련된 위험 요소를 측정합니다.
마지막으로 Barra 위험 요소는 이론적 관점에서 다른 실무자 또는 학자가 사용하는 일반적인 위험 요소와 다르지 않지만 오히려 그것들과 자산 위험의 종합입니다.
MSCI / Barra 방법론 의 마지막 릴리스를 읽어 보는 것이 좋습니다. 여기에서 MSCI는 사용 된 요소와 구성 방법을 설명합니다. 이러한 위험 요소에 대한 명확한 아이디어를 얻을 수 있습니다.