Estou lendo o resumo do artigo de:
Beckers, Stan e Jolly Ann Thomas. “Sobre a persistência de retornos de estilo.” The Journal of Portfolio Management 37.1 (2010): 15-30.
sobre como alguns desses “fatores do estilo Barra” criam prêmios de risco significativos, mas eu não entendo o que são e como uma estratégia pode usá-los.
O artigo completo tem acesso pago, mas espero que isso dê uma ideia do contexto.
Qualquer dica será apreciada.
Comentários
- Olá @mobius e bem-vindo ao quant.SE! você pode editar a questão adicionando a referência com um link para o artigo, por favor?
- @Quantopic, adicionado acima
- Eu editei a questão adicionando a referência completa. Dessa forma, se alguém leu isso, pode ajudá-lo mais provavelmente @mobius.
Resposta
Fatores de estilo são usados para descrever o risco ou o retorno de um portfólio ou ativo. Fatores de estilo os descrevem em termos consistentes que um conselho de administração ou um gerente de portfólio pode entender. Você não pode facilmente faça isso com valores próprios, por exemplo.
"... Identify segments of the market with distinguishable patterns of returns." O primeiro fator de estilo conhecido foi o fator de valor, descrito em Ben Ghrams 1934 Securities Analysis.
Eles são usados da mesma forma que outros fatores e esta pergunta foi respondida antes no site.
Comentários
- +1 para fator Ghrams '! Eu não sabia disso 🙂
Resposta
Fatores de risco da Barra são fatores particulares usados para implementar o risco da Barra análise fatorial, que consiste em um modelo multifatorial desenvolvido pela Barra inc. para medir o risco geral ao qual um ativo financeiro está exposto.
De acordo com investopedia.com :
A Análise de Fator de Risco da Barra incorpora mais de 40 métricas de dados , incluindo: crescimento dos lucros, compartilhamento rotatividade e classificação de dívida sênior. O modelo então mede os fatores de risco associados a três componentes principais: risco da indústria, risco da exposição a diferentes temas de investimento e risco específico da empresa.
Finalmente, Barra os fatores de risco não diferem dos fatores de risco comuns usados por outros profissionais ou acadêmicos do ponto de vista teórico, mas, sim, são uma síntese deles e do risco do ativo.
Sugiro ler a última versão da metodologia MSCI / Barra , na qual o MSCI explica quais são os fatores usados e como os constroem para ter uma ideia clara sobre esses fatores de risco.