În urma acestei întrebări: Randamentul unei obligațiuni riscante , care este definiția de prețuri curate și murdare pentru o obligațiune riscantă (neplătită, catastrofă etc.)?
Aș crede că prețul murdar ar trebui să fie practic fluxurile de numerar actualizate. Atunci prețul curat ar trebui să fie murdarPreț-acumulatSumă. Care este totuși suma acumulată? Cu ce rată se acumulează?
Răspuns
Prețul obligațiunilor murdare se referă la prețul unei obligațiuni care reflectă dobânda acumulate de la emiterea obligațiunii sau ultima plată a cuponului. Nu are nicio legătură cu modul în care actualizați fluxurile de numerar, ci doar dacă dobânda acumulată este sau nu cotată. Astfel, prețurile obligațiunilor murdare și curate se aplică tuturor obligațiunilor care plătesc fluxuri de numerar intermitente.
Răspuns
Rata de actualizare pe care o utilizați pentru a calcula prețul obligațiunii este un parametru pe care îl utilizați în timpul calculului ambelor tipuri de evaluări (curat sau murdar); este rata pe care o utilizați pentru reducerea fluxurilor de numerar.
Singura diferență între prețul curat și cel murdar este că prețul curat elimină dobânda acumulată de la ultimul cupon. Prin urmare, rata de actualizare utilizată pentru calculul curat al prețului ar trebui să fie aceeași pe care ați folosit-o ca input pentru calculul murdar .
Răspuns
Definițiile și formulele standard de preț curat și preț murdar se aplică obligațiunilor dvs. „riscante”.
Comentarii
- Ați putea să elaborați puțin? Nu sunt sigur dacă / cum / când ar trebui să încorporez factorul de risc în calcule.
- Pot să vă întreb ce formulă urmăriți?
- @edouard: sunt de acord cu răspunsul dvs. , dar când o scrieți ar trebui să încercați să vă asigurați că tipul care a postat întrebarea va fi capabil să o înțeleagă. Deci, poate ai fi putut adăuga încă câteva propoziții. Pentru a răspunde în mod explicit la întrebare …