De ce trebuie să calculăm prețul curat

În primul rând, randamentul dirty price este același cu randamentul acestui obligațiune la început?

Dacă acestea sunt aceleași, atunci dirty price este deja prețul actual al acestei obligațiuni, de ce scăpăm din nou arraccrued interest?

Se pare că vânzătorul a primit un procent suplimentar din următorul cupon, dar, de fapt, nu a primit niciunul din cuponul următor? Deci, mă confund aici.

Avem jump condition pentru obligațiunea de plată a cuponului discret: $ V (t_i ^ -, r) = V (t_i ^ +, r) – C_i, $ aici $ t_i $ plătește cuponul $ i $, deci acest $ V (t, r) $ ar trebui să corespundă cu ce preț?

Comentarii

de comparat mere la mere. prețul murdar include componentele dobânzii. deci prețul murdar ar fi mai mare decât prețul curat. dacă doriți să comparați prețul obligațiunilor astăzi cu cel de ieri, trebuie să excludeți dobânzile din ambele pentru a le face compatibile
Ideea i s pentru a reduce fluctuațiile. Comercianții doresc să vadă doar modificarea din cauza ratei dobânzii, a factorilor economici etc. Nu doresc să ' doresc să vadă modificarea datorată dobânzilor acumulate, care este cunoscută și nu interesantă.
@ nimbus3000 OK, aș putea întreba mai clar, care este ' diferența dintre bond price curent $ B (t , T) $ și dirty price la timp $ t $?
la un moment dat t, prețul curat al obligațiunii este prețul murdar – dobânda acumulată.
@ nimbus3000 da, știu această formulă, dar vreau să știu relația dintre cel mai inițial preț al obligațiunilor $ B (t, T) $ și prețul murdar, ștergând doar relația lor, pot cunoaște semnificația dirty price. Sunt același concept? Deoarece, în general, vom vinde obligațiunea ca preț $ B (t, T). $

Răspuns

Când citiți un preț al obligațiunilor în ziar, pe un site web, într-o bază de date cu prețurile obligațiunilor este întotdeauna prețul curat. [Nu trebuie să calculați nimic! Prețul curat este acolo!]. Când cumpărați de fapt garanția, primiți o factură prin care vă solicitați să plătiți Prețul curat plus dobânda acumulată, care se adună împreună pentru confortul dvs. și sunt numite Prețul murdar.

Este similar cu un restaurant, unde un hamburger este listat la 1,99 EUR, dar când primiți factura la sfârșitul mesei există o taxă pentru servicii, o taxă, și poate alte articole neașteptate care duc factura la 2,07 EUR.

Taxa pentru servicii compensează chelnerul care ți-a adus masa, dobânda acumulată compensează vânzătorul obligațiunii care are drept etic la o porțiunea din următorul cupon pe care o veți primi (dacă a deținut obligațiunea pentru o parte a perioadei cuponului, de exemplu, dacă a deținut timp de jumătate din perioada cuponului, el are dreptul la jumătate din cuponul următor, în conformitate cu principiile contabile de „acumulare”). În esență, dobânda acumulată este un mecanism de partajare a valorii următorului cupon (pe care cumpărătorul îl va primi) într-un mod corect între cumpărător și vânzător, în funcție de momentul în care în perioada cuponului obligațiunea s-a schimbat.

Comentarii

Cred că această soluție este foarte clară . Dar un lucru pe care încă îl confund este că avem jump condition pentru obligațiunea de plată discretă a cuponului: $ V (t_i ^ -, r) = V (t_i ^ +, r) – C_i , $ aici $ t_i $ este cuponul $ i $ plătit, așa că acest $ V (t, r) $ ar trebui să corespundă cu ce preț?
Cred că pentru cazul de plată continuu al cuponului $ C (t ) dt $ acest $ V (t, r) $ este un preț curat și cutia de plată discretă acest $ V (t, r) $ este un preț murdar?
deci ne putem gândi la prețul curat ca fluxurile de numerar actualizate din viitor, excluzând cuponul actual? Cu toate acestea, randamentul obligațiunii ar trebui să se bazeze pe prețul murdar.

Comentarii

Răspuns

Comentarii

Lasă un răspuns Anulează răspunsul