Jag läser tidningens sammanfattning av:
Beckers, Stan och Jolly Ann Thomas. ”Om uthållighetens stil kvarstår.” The Journal of Portfolio Management 37.1 (2010): 15-30.
om hur några av dessa ”Barra-stilfaktorer” skapar betydande riskpremier, men jag förstår inte vad de är och hur en strategi kan använda dem.
Hela artikeln är lönevägg, men förhoppningsvis detta ger en idé av sammanhanget.
Alla ledtrådar kommer att uppskattas.
Kommentarer
- Hej @mobius och välkommen till quant.SE! kan du redigera frågan genom att lägga till referensen med en länk till papperet, snälla?
- @Quantopic, läggs till ovan
- Jag redigerade frågan och lade till hela referensen. På så sätt om någon har läst det, kan hjälpa dig mer troligt @mobius.
Svar
Stilfaktorer används för att beskriva risken eller avkastningen för en portfölj eller en tillgång. Stilfaktorer beskriver dem i konsekventa termer som en styrelse eller en portföljförvaltare kan förstå. Du kan inte lätt gör detta med exempelvis egenvärden.
"... Identify segments of the market with distinguishable patterns of returns." Den första kända stilfaktorn var värdefaktorn, beskriven i Ben Ghrams 1934 Securities Analysis.
De används på samma sätt som andra faktorer och denna fråga har besvarats tidigare på webbplatsen.
Kommentarer
- +1 för Ghrams ' faktor! Jag visste inte det 🙂
Svar
Barra-riskfaktorer är särskilda faktorer som används för att implementera Barra-risken faktoranalys, som består i en multifaktormodell utvecklad av Barra inc. för att mäta den totala risken som en finansiell tillgång exponeras för.
Enligt investopedia.com :
Barra riskfaktoranalys innehåller över 40 datamätvärden inklusive: vinsttillväxt, andel omsättning och högre skuldsättning. Modellen mäter sedan riskfaktorer förknippade med tre huvudkomponenter: branschrisk, risk från exponering för olika investeringsteman och företagsspecifik risk.
Slutligen Barra riskfaktorer skiljer sig inte från vanliga riskfaktorer som används av andra praktikanter eller akademiker ur teoretisk synvinkel, utan är snarare en syntes av dem och tillgångsrisken.
Jag föreslår att du läser den sista versionen av MSCI / Barra-metod , där MSCI förklarar vilka faktorer som används och hur de konstruerar dem för att få en klar uppfattning om sådana riskfaktorer.