Uppföljning av denna fråga: Avkastning på en riskfylld obligation , vad är definitionen av rena och smutsiga priser för en riskabel (standard, katastrof, etc.) obligation?
Jag tror att det smutsiga priset i grunden borde vara de diskonterade kassaflödena. Då borde det rena priset vara smutsigt. Vad är dock det upplupna beloppet? I vilken takt ackumuleras det?
Svar
Smutsigt obligationspris avser priset på en obligation som speglar det intresse som har upplupen sedan emissionen av obligationen eller den senaste kupongbetalningen. Det har ingenting att göra med hur du diskonterar kassaflöden utan bara om upplupen ränta prissätts eller inte. Smutsiga och rena obligationspriser gäller alltså obligationer som betalar intermittenta kassaflöden.
Svar
Diskonteringsräntan som du använder för att beräkna obligationens pris är en parameter som du använder vid beräkningen av båda typerna av värderingar (ren eller smutsig); det är den kurs du använder för att diskontera kassaflödena.
Den enda skillnaden mellan rent och smutsigt pris är att det rena priset tar bort upplupen ränta sedan den senaste kupongen. Därför ska diskonteringsräntan som används för beräkning av rent pris vara densamma som du använde som input för den smutsiga beräkningen .
Svar
Standarddefinitionerna och formlerna för rent pris och smutsigt pris gäller för dina ”riskabla” obligationer.
Kommentarer
- Kan du utarbeta lite? Jag är inte säker på om / hur / när jag ska inkludera riskfaktorn i beräkningarna.
- Får jag fråga vilken formel du tittar på?
- @edouard: Jag håller med ditt svar , men när du skriver det bör du försöka se till att killen som skickade frågan kommer att kunna förstå den. Så kanske du kunde ha lagt till några fler meningar. För att uttryckligen svara på frågan …