Jag försöker förstå valutabasisberäkningen och huruvida det finns en skillnad i valutabasen när vi noterar kontra OIS- och -IBOR-kurser.
Kommentarer
- Jag vet inte ' vet inte svaret på frågan som sagt men jag kan säga att valutan grund X för euribor + x vs usdlibor är inte samma som y i eonia + y vs matade fonder.
- En av de saker jag försöker beräkna är valutabasen i swappar diskonterade med euriborkurvor snarare än ois. Jag håller med din kommentar.
- Använd kommandot IYC1 < gå > för att hitta valfri växlingskurva för något land , välj " Europeiska unionen " som landet och det visar 19 kurvor, jag antar att S45 är den du vill ha, men jag vet inte ' vet inte mycket om EUR-kurvor för att vara ärlig …
- Kan du klargöra din fråga. I synnerhet – letar du bara efter Bloomberg-tickern som titeln antyder (och som tillhandahölls av Alex C ' s kommentar) eller förväntar du dig också ett svar på frågan som du höja i huvudtexten.
Svar
Kurvan Bloomberg EUR swappkurva (YCSW0045 Index) är verkligen euroekvivalenten av Bloomberg USD-swappkurvan (YCSW0023 Index).
Med motsvarande menar jag att varje kurva är konstruerad på samma sätt: använder sames typer av instrument (insättningar, FRA, futures, swappar) med samma bootstrapping / antydningsmetod (exakt passform kontra bästa passform). För var och en kan du också använda OIS-rabatter eller inte.
DOCS + ”bootstrapping” eller ”curve” i sökfältet ger dig Bloombergs ”Bygga Bloomberg-räntekurvan – Definitioner och metod” pdf , från och med mars 2016, så vitt jag kommer ihåg. Detta dokument är ganska grundligt (så grundligt som ett tekniskt dokument från Bloomberg kan vara …)
Svar
Du kan syntetisera detta med IBOR-OIS basis swap (SBS) i varje valuta.
Till exempel att betala EUR / USD 10Y XCS @ -40bps, representerar betalande 3M Euribor -40 kontra mottagande av 3 miljoner USD Libor flat. Om du sedan köper en EUR 10Y OIS / IBOR SBS @ 8bps motsvarar detta att du får 3M Euribor -8bps och betalar EONIA-lägenhet. Om du sedan säljer en USD 10Y OIS / IBOR SBS @ 20bps , detta representerar att betala 3 miljoner USD Libor – 20 bps och ta emot FFOIS platt.
Nät du har syntetiserat betala ett EUR / USD EONIA / FFOIS XCS @ -52bps (-40 +8 -20).
Obs: på grund av bilagan om kreditstöd (CSA) om EU R SBS är EUR kontantsäkerhet genom alla clearingcentraler. Detta skiljer sig från det på det specifika XCS-instrumentet som (om det handlades) skulle vara säkerheter i USD för alla aspekter av handeln, så detta kommer att ha en mindre (troligen försumbar) effekt. / p>
Obs! Du kan också använda samma teknik för andra IBOR-tenorer som 6M, där standard XCS är 3M IBOR och det finns en 3M / 6M SBS-marknad i varje valuta.