Opfølgning på dette spørgsmål: Udbytte af en risikabel obligation , hvad er definitionen af rene og beskidte priser for en risikabel (misligholdt, katastrofe osv.) obligation?
Jeg tror, at den beskidte pris grundlæggende skulle være de diskonterede pengestrømme. Derefter skal den rene pris være snavsetPris-påløbetMængde. Hvad er det påløbne beløb dog? I hvilken hastighed tilfalder den?
Svar
Dirty obligationspris henviser til prisen på en obligation, der afspejler den interesse, der har påløbet siden udstedelsen af obligationen eller sidste kuponbetaling. Det har intet at gøre med, hvordan du diskonterer pengestrømme, men bare om påløbne renter er prissat eller ej. Således gælder beskidte og rene obligationspriser for alle obligationer, der betaler intermitterende pengestrømme.
Svar
Den diskonteringsrente, du bruger til at beregne obligationens pris, er en parameter, som du bruger under beregningen af begge typer værdiansættelser (ren eller beskidt); det er den sats, du bruger til at diskontere pengestrømme.
Den eneste forskel mellem ren og beskidt pris er, at den rene pris fjerner de påløbne renter siden sidste kupon. Derfor skal diskonteringssatsen, der anvendes til beregning af ren pris, være den samme, som du brugte som input til den beskidte beregning .
Svar
Standarddefinitionerne og formlerne for ren pris og beskidt pris gælder for dine “risikable” obligationer.
Kommentarer
- Kunne du uddybe lidt? Jeg er ikke sikker på, om / hvordan / hvornår jeg skal indarbejde risikofaktoren i beregningerne.
- Må jeg spørge, hvilken formel du ser?
- @edouard: Jeg er enig med dit svar , men når du skriver det, skal du prøve at sikre dig, at den fyr, der sendte spørgsmålet, er i stand til at forstå det. Så måske kunne du have tilføjet et par sætninger mere. At udtrykkeligt besvare spørgsmålet …