Jeg forsøger at forstå beregningen af valutabasis, og om der er en forskel i valutabasis, når den citeres i forhold til OIS- og -IBOR-kurser.
Kommentarer
- Jeg kender ikke ' svaret på spørgsmålet som nævnt, men jeg kan fortælle dig, at valutaen basis X for euribor + x vs usdlibor er ikke det samme som y i eonia + y vs fodrede fonde.
- En af de ting, jeg forsøger at beregne, er valutagrundlaget i swaps diskonteret med euribor-kurver snarere end ois. Jeg er enig i din kommentar.
- Brug kommandoen IYC1 < gå > for at finde enhver swapkurve for ethvert land , vælg " Den Europæiske Union " som landet, og det viser 19 kurver, jeg gætter på, at S45 er den, du vil have, men jeg don ' ved ikke meget om EUR-kurver for at være ærlig …
- Kan du takke dit spørgsmål? Især – leder du kun efter Bloomberg-tickeren, som titlen antyder (og som blev leveret af Alex C ' s kommentar) eller forventer du også et svar på det spørgsmål, som du hæve i hovedteksten.
Svar
Kurven Bloomberg EUR swaps-kurve (YCSW0045-indeks) er faktisk den euro-ækvivalent med Bloomberg USD-swaps-kurven (YCSW0023 Index).
Med ækvivalent mener jeg, at hver kurve er konstrueret på samme måde: ved hjælp af sames-typer af instrumenter (indskud, FRA, futures, swaps) med samme bootstrapping / antydningsmetode (nøjagtig pasform vs bedste pasform). For hver kan du også bruge OIS-diskontering eller ej.
DOCS + “bootstrapping” eller “curve” i søgefeltet giver dig Bloomberg “s” Opbygning af Bloomberg-rentekurve – Definitioner og metode “pdf , fra marts 2016, så vidt jeg husker. Dette dokument er ret grundigt (så grundigt som et Bloomberg-teknisk dokument kunne være …)
Svar
Du kan syntetisere dette med IBOR-OIS basis swap (SBS) i den enkelte valuta.
For eksempel betaler du EUR / USD 10Y XCS @ -40bps, repræsenterer betalende 3M Euribor -40 versus modtagelse af 3M USD Libor flat. Hvis du derefter køber en EUR 10Y OIS / IBOR SBS @ 8bps, repræsenterer dette at modtage 3M Euribor -8bps og betale EONIA-lejlighed. Hvis du derefter sælger en USD 10Y OIS / IBOR SBS @ 20bps , dette repræsenterer at betale 3 mio. USD Libor – 20 bps og modtage FFOIS fladt.
Net, du har syntetiseret ved at betale et EUR / USD EONIA / FFOIS XCS @ -52bps (-40 +8 -20).
Bemærk: på grund af kreditstøttebilaget (CSA) om EU Når R SBS er EUR kontant sikkerhedsstillelse gennem ethvert clearinghus, er dette anderledes end det på det specifikke XCS-instrument, som (hvis det handles) vil være USD-sikkerhedsstillet på alle aspekter af handelen, så dette vil have en mindre (sandsynligvis ubetydelig) indvirkning. / p>
Bemærk: Du kan også bruge den samme teknik til andre IBOR-tenorer såsom 6M, hvor standard XCS er 3M IBOR, og der er et 3M / 6M SBS-marked i hver valuta.