Luen artikkelin tiivistelmän:
Beckers, Stan ja Jolly Ann Thomas. ”Palaa tyylin pysyvyyteen.” The Journal of Portfolio Management 37.1 (2010): 15-30.
siitä, miten jotkut näistä ”Barra-tyylitekijöistä” luovat merkittäviä riskipreemioita, mutta minä älä ymmärrä mitä ne ovat ja miten strategia voi käyttää niitä.
Koko artikkeli on maksettu, mutta toivottavasti tämä antaa idean kontekstista.
Kaikki vihjeet arvostetaan.
Kommentit
- Hei @mobius ja tervetuloa quant.SE-palveluun! voitko muokata kysymystä lisäämällä viitteen linkin paperiin, ole hyvä?
- @Quantopic, lisätty yllä
- muokatin kysymystä lisäämällä täydellisen viitteen. Tällä tavalla, jos joku on lukenut sen, voi auttaa sinua todennäköisemmin @mobius.
vastaus
Tyylityyppisiä tekijöitä käytetään kuvaamaan salkun tai omaisuuden riski tai tuotto. Tyylitekijät kuvaavat niitä johdonmukaisella tavalla, jonka hallitus tai salkunhoitaja voi ymmärtää. Et voi helposti tee tämä esimerkiksi ominaisarvojen kanssa.
"... Identify segments of the market with distinguishable patterns of returns." Ensimmäinen tunnettu tyylitekijä oli arvokerroin, joka kuvataan artikkelissa Ben Ghrams 1934 Securities Analysis.
Niitä käytetään samoin kuin muita tekijöitä, ja tähän kysymykseen on vastattu aiemmin sivustolla.
Kommentit
- +1 Ghramille '! En tiennyt sitä 🙂
Vastaus
Barran riskitekijät ovat erityisiä tekijöitä, joita käytetään Barran riskin toteuttamiseen tekijäanalyysi, joka koostuu Barra inc. mitata rahoitusvaroihin kohdistuvan kokonaisriskin määrä.
Barran riskitekijäanalyysi sisältää yli 40 datamittaria mukaan lukien: tulojen kasvu, osake liikevaihto ja vanhempi velkaluokitus. Sen jälkeen mallissa mitataan riskitekijöitä, jotka liittyvät kolmeen pääkomponenttiin: toimialariskiin, altistumiseen eri sijoitusaiheisiin liittyvään riskiin ja yrityskohtaiseen riskiin.
Lopuksi Barra riskitekijät eivät poikkea muiden ammattilaisten tai tutkijoiden käyttämistä yleisistä riskitekijöistä teoreettisesta näkökulmasta, vaan ne ovat pikemminkin synteesi niistä ja omaisuuseristä.
Ehdotan, että luet viimeisimmän MSCI / Barra -menetelmän julkaisun, jossa MSCI selittää käytetyt tekijät ja miten ne rakentavat saada selkeä käsitys tällaisista riskitekijöistä.