Suite à cette question: Rendement dune obligation risquée , quelle est la définition des prix propres et sales pour une obligation risquée (défaut, catastrophe, etc.)?
Je pense que le sale prix devrait essentiellement être les flux de trésorerie actualisés. Ensuite, le prix propre devrait être dirtyPrice-accumedAmount. Quel est le montant cumulé? À quel taux saccumule-t-elle?
Réponse
Le prix dune obligation sale fait référence au prix dune obligation qui reflète lintérêt qui a courus depuis lémission de lobligation ou le dernier paiement du coupon. Cela na rien à voir avec la façon dont vous actualisez les flux de trésorerie, mais simplement si les intérêts courus sont pris en compte ou non. Ainsi, les prix des obligations sales et propres sappliquent à toutes les obligations qui paient des flux de trésorerie intermittents.
Réponse
Le taux dactualisation que vous utilisez pour calculer le prix de lobligation est un paramètre que vous utilisez lors du calcul des deux types de valorisations (propre ou sale); cest le taux que vous utilisez pour actualiser les flux de trésorerie.
La seule différence entre le prix propre et le prix sale est que le prix propre supprime les intérêts courus depuis le dernier coupon. Par conséquent, le taux dactualisation utilisé pour le calcul des prix propres doit être le même que celui utilisé comme entrée pour le calcul incorrect .
Réponse
Les définitions et formules standard du prix propre et du prix sale sappliquent pour vos obligations « risquées ».
Commentaires
- Pourriez-vous élaborer un peu? Je ne sais pas si / comment / quand je devrais intégrer le facteur de risque dans les calculs.
- Puis-je vous demander quelle formule vous regardez?
- @edouard: Je suis daccord avec votre réponse , mais lorsque vous lécrivez, vous devriez essayer de vous assurer que le type qui a posé la question sera en mesure de la comprendre. Alors peut-être auriez-vous pu ajouter quelques phrases supplémentaires. Pour répondre explicitement à la question …