Jeg leser oppgavens sammendrag av:
Beckers, Stan og Jolly Ann Thomas. «På vedvarende stil returnerer.» The Journal of Portfolio Management 37.1 (2010): 15-30.
om hvordan noen av disse «Barra-stilfaktorene» skaper betydelige risikopremier, men jeg forstår ikke hva de er og hvordan en strategi kan bruke dem.
Hele artikkelen er betalt, men forhåpentligvis dette gir en ide av konteksten.
Ethvert hint vil bli verdsatt.
Kommentarer
- Hei @mobius og velkommen til quant.SE! kan du redigere spørsmålet og legge til referansen med en lenke til papiret, vær så snill?
- @Quantopic, lagt til ovenfor
- Jeg redigerte spørsmålet og la til hele referansen. noen har lest det, kan hjelpe deg mer sannsynlig @mobius.
Svar
Stilfaktorer brukes til å beskrive risikoen eller avkastningen til en portefølje eller en eiendel. Stilfaktorer beskriver dem i konsistente ord som et styre eller en porteføljeforvalter kan forstå. Du kan ikke lett gjør dette med egne verdier for eksempel.
"... Identify segments of the market with distinguishable patterns of returns." Den første kjente stilfaktoren var verdifaktoren, beskrevet i Ben Ghrams 1934 Securities Analysis.
De brukes på samme måte som andre faktorer, og dette spørsmålet har blitt svart tidligere på nettstedet.
Kommentarer
- +1 for Ghrams ' faktor! Jeg visste ikke det 🙂
Svar
Barra risikofaktorer er spesielle faktorer som brukes til å implementere Barra risikoen faktoranalyse, som består av en flerfaktormodell utviklet av Barra inc. for å måle den samlede risikoen som en finansiell eiendel er eksponert for.
I følge investopedia.com :
Barra risikofaktoranalyse inneholder over 40 datametriker inkludert: inntjeningsvekst, andel omsetning og seniorgjeldsvurdering. Modellen måler deretter risikofaktorer knyttet til tre hovedkomponenter: bransjerisiko, risiko fra eksponering for forskjellige investeringstemaer og selskapsspesifikk risiko.
Til slutt, Barra risikofaktorer skiller seg ikke fra vanlige risikofaktorer som brukes av andre praktiserende eller akademikere fra et teoretisk synspunkt, men er snarere en syntese av dem og av eiendomsrisikoen.
Jeg foreslår å lese den siste utgivelsen av MSCI / Barra-metodikk , der MSCI forklarer hvilke faktorer som er brukt og hvordan de konstruerer dem for å få en klar ide om slike risikofaktorer.