Jeg prøver å forstå beregningen av valutagrunnlaget og om det er forskjell i valutagrunnlaget når det er angitt mot OIS- og -IBOR-kurs.
Kommentarer
- Jeg vet ikke ' jeg vet ikke svaret på spørsmålet, men jeg kan fortelle deg at valutaen grunnlag X for euribor + x vs usdlibor er ikke det samme som y i eonia + y vs matede midler.
- En av tingene jeg prøver å beregne er valutagrunnlaget i swapper diskontert med euribor-kurver heller enn ois. Jeg er enig med kommentaren din.
- Bruk kommandoen IYC1 < gå > for å finne en byttekurve for ethvert land , velg " europeiske union " som landet og det viser 19 kurver, jeg antar at S45 er den du vil ha, men jeg har ikke ' vet ikke mye om EUR-kurver for å være ærlig …
- Kan du fortelle spørsmålet ditt? Spesielt – leter du bare etter Bloomberg-tickeren som tittelen antyder (og som ble levert av Alex C ' s kommentar) eller forventer du også svar på spørsmålet du øke i hovedteksten.
Svar
Kurven Bloomberg EUR swaps curve (YCSW0045 Index) er faktisk den euro-ekvivalenten til Bloomberg USD-byttekurven (YCSW0023 Index).
Med tilsvarende mener jeg at hver kurve er konstruert på samme måte: ved å bruke sames typer instrumenter (innskudd, FRAer, futures, swaps) med samme bootstrapping / antydningsmetode (nøyaktig passform vs best passform). For hver kan du også bruke OIS-diskontering eller ikke.
DOCS + «bootstrapping» eller «curve» i søkefeltet gir deg Bloomberg «s» Building the Bloomberg Interest Rate Curve – Definitions and Methodology «pdf , så langt jeg husker fra mars 2016. Dette dokumentet er ganske grundig (så grundig som et teknisk dokument fra Bloomberg kan være …)
Svar
Du kan syntetisere dette med IBOR-OIS basis swap (SBS) i én valuta i hver valuta.
For eksempel å betale EUR / USD 10Y XCS @ -40bps, representerer betalende 3M Euribor -40 kontra å motta 3M USD Libor flat. Hvis du deretter kjøper en EUR 10Y OIS / IBOR SBS @ 8bps, representerer dette å motta 3M Euribor -8bps og betale EONIA flat. Hvis du deretter selger en USD 10Y OIS / IBOR SBS @ 20bps , dette representerer å betale 3M USD Libor – 20bps og motta FFOIS flat.
Nett du har syntetisert med å betale en EUR / USD EONIA / FFOIS XCS @ -52bps (-40 +8 -20).
Merk: på grunn av kredittstøttevedlegget (CSA) om EU Når R SBS er EUR kontantsikkerhet gjennom et hvilket som helst clearinghus, er dette annerledes enn det på det spesifikke XCS-instrumentet, som (hvis det handles) vil være USD som sikkerhet for alle aspekter av handelen, så dette vil ha en mindre (sannsynligvis ubetydelig) innvirkning. / p>
Merk: Du kan også bruke samme teknikk for andre IBOR-tenorer som 6M, der standard XCS er 3M IBOR og det er et 3M / 6M SBS-marked i hver valuta.