Ten eerste, is de opbrengst van dirty price hetzelfde als de opbrengst hiervan bond aan het begin?
Als ze hetzelfde zijn, dan is de dirty price al de huidige prijs van deze obligatie, waarom minus de arraccrued interest?
Het lijkt erop dat de verkoper een extra percentage van de volgende kortingsbon heeft ontvangen, maar eigenlijk heeft hij geen van de volgende kortingsbonnen gekregen? Dus ik begrijp het hier echt.
We hebben de jump condition voor de discrete couponbetalende obligatie: $ V (t_i ^ -, r) = V (t_i ^ +, r) – C_i, $ hier $ t_i $ betaalt de $ i $ -de coupon, dus deze $ V (t, r) $ moet overeenkomen met welke prijs?
Opmerkingen
Answer
Als u een obligatiekoers in de krant, op een website of in een database met obligatiekoersen leest, is dat altijd de schone prijs. [U hoeft niets te berekenen! De schone prijs is er!]. Wanneer u de obligatie daadwerkelijk koopt, ontvangt u een factuur waarin u wordt gevraagd de schone prijs plus de opgebouwde rente te betalen. Deze worden voor uw gemak bij elkaar opgeteld en worden de vuile prijs.
Het is vergelijkbaar met een restaurant, waar een hamburger wordt vermeld voor 1,99 EUR, maar als je de rekening krijgt aan het einde van de maaltijd, zijn er servicekosten, een belasting, en misschien andere onverwachte items die de rekening op 2,07 EUR brengen.
De servicekosten vergoeden de ober die u de maaltijd heeft gebracht, de opgebouwde rente compenseert de verkoper van de obligatie die ethisch recht heeft op een deel van de volgende coupon die u ontvangt (als hij de obligatie gedurende een deel van de couponperiode heeft aangehouden, bijvoorbeeld als hij de helft van de couponperiode heeft aangehouden, heeft hij volgens de boekhoudkundige “accrual” -principes recht op de helft van de volgende coupon). In wezen is de opgebouwde rente een mechanisme om de waarde van de volgende coupon (die de koper zal ontvangen) te delen op een eerlijke manier tussen koper en verkoper op basis van wanneer in de couponperiode de obligatie van eigenaar is veranderd.
Opmerkingen
- Ik denk dat deze oplossing heel duidelijk is . Maar een ding dat ik nog steeds verwar, is dat we de
jump conditionhebben voor de discrete couponbetalende obligatie: $ V (t_i ^ -, r) = V (t_i ^ +, r) – C_i , $ hier $ t_i $ is de $ i $ -de coupon die wordt betaald, dus deze $ V (t, r) $ moet overeenkomen met welke prijs? - Ik denk dat $ C (t ) dt $ this $ V (t, r) $ is zuivere prijs en de discrete coupon betalende case this $ V (t, r) $ is vuile prijs?
- dus kunnen we de schone prijs beschouwen als de verdisconteerde kasstromen van de toekomst exclusief de huidige coupon? Niettemin moet het rendement van de obligatie gebaseerd zijn op de vuile prijs.
bond price$ B (t , T) $ en dedirty priceop tijd $ t $?dirty price.Zijn ze hetzelfde concept? Aangezien we de obligatie doorgaans verkopen als prijs $ B (t, T). $