Po pierwsze, czy zysk z dirty price jest taki sam jak zysk z tego obligacji na początku?
Jeśli są takie same, to dirty price jest już aktualną ceną tej obligacji, dlaczego ponownie pomniejszamy arraccrued interest?
Wygląda na to, że sprzedawca otrzymał dodatkowy procent z następnego kuponu, ale w rzeczywistości nie dostał żadnego kolejnego kuponu? Więc naprawdę się mylę.
Mamy jump condition dla dyskretnej obligacji płatnej kuponem: $ V (t_i ^ -, r) = V (t_i ^ +, r) – C_i, $ tutaj $ t_i $ czy płatny jest kupon $ i $, więc to $ V (t, r) $ powinno odpowiadać jakiej cenie?
Komentarze
Odpowiedź
Kiedy czytasz cenę obligacji w gazecie, na stronie internetowej, w bazie danych cen obligacji, jest to zawsze cena czysta. [Nie musisz niczego obliczać! Jest tam czysta cena!]. Kiedy faktycznie kupujesz obligację, otrzymujesz fakturę z prośbą o zapłacenie Czystej Ceny plus Naliczone odsetki, które są dodawane dla Twojej wygody i nazywane Brudna cena.
Jest to podobne do restauracji, w której hamburger kosztuje 1,99 EUR, ale kiedy otrzymasz rachunek na koniec posiłku, jest opłata za obsługę, podatek, i być może inne nieoczekiwane rzeczy, które powodują, że rachunek wyniesie 2,07 EUR.
Opłata za obsługę rekompensuje kelnerowi, który przyniósł ci posiłek, naliczone odsetki rekompensują sprzedawcy kaucji, któremu etycznie przysługuje część kolejnego kuponu, który otrzymasz (jeśli trzymał obligację przez część okresu kuponu, na przykład jeśli trzymał przez 1/2 okresu kuponu, to ma prawo do połowy następnego kuponu na zasadach memoriału księgowego). Zasadniczo naliczone odsetki to mechanizm dzielenia się wartością kolejnego kuponu (który otrzyma kupujący) w uczciwy sposób między kupującym a sprzedającym na podstawie tego, kiedy w okresie kuponu obligacja zmieniła właściciela.
Komentarze
- Myślę, że to rozwiązanie jest bardzo jasne . Jednak nadal mylę, że mamy
jump conditiondla dyskretnej obligacji płatnej kuponem: $ V (t_i ^ -, r) = V (t_i ^ +, r) – C_i , $ tutaj $ t_i $ to $ i $ -ty kupon płacący, więc to $ V (t, r) $ powinno odpowiadać jakiej cenie? - Myślę, że dla przypadku ciągłej płatności kuponem $ C (t ) dt $ to $ V (t, r) $ to czysta cena, a dyskretny kupon płatny w przypadku tego $ V (t, r) $ to brudna cena?
- więc czy możemy myśleć o czystej cenie jako zdyskontowane przepływy pieniężne w przyszłości bez bieżącego kuponu? Niemniej jednak rentowność obligacji powinna być oparta na brudnej cenie.
bond price$ B (t , T) $ idirty pricew czasie $ t $?dirty price.Czy to ta sama koncepcja? Ponieważ generalnie będziemy sprzedawać obligację jako cenę $ B (t, T). $