Czytam streszczenie artykułu:
Beckers, Stan i Jolly Ann Thomas. „Na wytrwałość stylu powraca”. The Journal of Portfolio Management 37.1 (2010): 15-30.
o tym, jak niektóre z tych „czynników w stylu Barry” tworzą znaczące premie za ryzyko, ale ja nie rozumiem, czym one są i jak strategia może ich używać.
Cały artykuł jest płatny, ale mam nadzieję, że to daje pewien pomysł kontekstu.
Każda wskazówka będzie mile widziana.
Komentarze
- Cześć @mobius i witaj w quant.SE! czy możesz edytować pytanie, dodając odsyłacz z linkiem do artykułu?
- @Quantopic, dodane powyżej
- Edytowałem pytanie, dodając pełne odniesienie. W ten sposób, jeśli Ktoś to przeczytał, prawdopodobnie pomoże Ci @mobius.
Odpowiedź
Do opisania użyto czynników stylu ryzyko lub zwroty z portfela lub składnika aktywów. Czynniki stylu opisują je w spójny sposób, który może zrozumieć zarząd lub zarządzający portfelem. Nie można łatwo zrób to na przykład z wartościami własnymi.
"... Identify segments of the market with distinguishable patterns of returns." Pierwszym znanym czynnikiem stylu był współczynnik wartości, opisany w Ben Ghrams 1934 Securities Analysis.
Są one używane tak samo jak inne czynniki, a na to pytanie odpowiedział wcześniej w witrynie.
Komentarze
- +1 dla Ghrams ' czynnik! Nie wiedziałem tego 🙂
Odpowiedź
Czynniki ryzyka Barra to szczególne czynniki stosowane do wdrażania ryzyka Barra analiza czynnikowa, czyli model wieloczynnikowy opracowany przez firmę Barra inc. do pomiaru ogólnego ryzyka, na jakie narażony jest składnik aktywów finansowych.
Zgodnie z investopedia.com :
Barra Risk Factor Analysis obejmuje ponad 40 wskaźników danych , w tym: wzrost zarobków, udział ocena obrotów i długu uprzywilejowanego. Następnie model mierzy czynniki ryzyka związane z trzema głównymi komponentami: ryzyko branżowe, ryzyko związane z ekspozycją na różne tematy inwestycyjne i ryzyko specyficzne dla firmy.
Wreszcie, Barra czynniki ryzyka nie różnią się od typowych czynników ryzyka stosowanych przez innych praktyków lub naukowców z teoretycznego punktu widzenia, ale są raczej syntezą ich i ryzyka aktywów.
Proponuję przeczytać ostatnią wersję metodologii MSCI / Barra , w której MSCI wyjaśnia, jakie czynniki są używane i jak je konstruują aby uzyskać jasny obraz takich czynników ryzyka.