W odpowiedzi na to pytanie: Zysk z ryzykownej obligacji , jaka jest definicja czystych i brudnych cen za ryzykowną (niewypłacalną, katastrofalną itp.) obligację?
Myślę, że brudną ceną powinny być w zasadzie zdyskontowane przepływy pieniężne. Wtedy czysta cena powinna być brudnaKwota naliczona po cenie. Jaka jest jednak naliczona kwota? Po jakim kursie się to narasta?
Odpowiedź
Brudna cena obligacji odnosi się do ceny obligacji, która odzwierciedla odsetki narosłe od momentu wystawienia obligacji lub ostatniej płatności kuponu. Nie ma to nic wspólnego ze sposobem dyskontowania przepływów pieniężnych, ale tylko z tym, czy naliczone odsetki są wycenione, czy nie. Tak więc brudne i czyste ceny obligacji mają zastosowanie do wszystkich obligacji, które przynoszą przerywane przepływy pieniężne.
Odpowiedź
Stopa dyskontowa używana do obliczania ceny obligacji wynosi parametr, którego używasz podczas obliczania obu typów wartości (czyste lub brudne); jest to stopa, której używasz do dyskontowania przepływów pieniężnych.
Jedyną różnicą między ceną czystą i brudną jest to, że cena czysta usuwa odsetki narosłe od ostatniego kuponu. W związku z tym stopa dyskontowa zastosowana do obliczenia ceny czystej powinna być taka sama, jak użyta jako dane wejściowe do brudnych obliczeń .
Odpowiedź
Do Twoich „ryzykownych” obligacji mają zastosowanie standardowe definicje i formuły czystej i brudnej ceny.
Komentarze
- Czy mógłbyś trochę rozwinąć? Nie jestem pewien, czy / jak / kiedy powinienem uwzględnić czynnik ryzyka w obliczeniach.
- Czy mogę zapytać, którą formułę oglądasz?
- @edouard: Zgadzam się z twoją odpowiedzią ale kiedy to piszesz, powinieneś postarać się, aby osoba, która opublikowała pytanie, była w stanie je zrozumieć. Więc może mógłbyś dodać kilka zdań więcej. Aby jednoznacznie odpowiedzieć na pytanie …