Sto leggendo il riepilogo dellarticolo di:
Beckers, Stan e Jolly Ann Thomas. “Sulla persistenza dello stile ritorna”. The Journal of Portfolio Management 37.1 (2010): 15-30.
su come alcuni di questi “fattori di stile Barra” creano premi di rischio significativi, ma io non capisco cosa sono e come una strategia può utilizzarli.
Larticolo completo è protetto da paywall, ma si spera che questo dia unidea del contesto.
Ogni suggerimento sarà apprezzato.
Commenti
- Ciao @mobius e benvenuto in quant.SE! puoi modificare la domanda aggiungendo il riferimento con un link al foglio, per favore?
- @Quantopic, aggiunta sopra
- Ho modificato la domanda aggiungendo il riferimento completo. In questo modo, se qualcuno lha letto, può aiutarti più probabilmente @mobius.
Risposta
I fattori di stile sono usati per descrivere il rischio o il rendimento di un portafoglio o di un asset. I fattori di stile li descrivono in termini coerenti che un consiglio di amministrazione o un gestore di portafoglio possono comprendere. Non è facile fallo con valori eigen, ad esempio.
"... Identify segments of the market with distinguishable patterns of returns." Il primo fattore di stile noto era il fattore di valore, descritto in Ben Ghrams 1934 Securities Analysis.
Vengono utilizzati come altri fattori e questa domanda ha ricevuto risposta in precedenza sul sito.
Commenti
- +1 per Ghrams ' factor! Non lo sapevo 🙂
Risposta
I fattori di rischio Barra sono fattori particolari utilizzati per implementare il rischio Barra analisi fattoriale, che consiste in un modello multifattoriale sviluppato da Barra inc. per misurare il rischio complessivo a cui è esposta unattività finanziaria.
Secondo investopedia.com :
Barra Risk Factor Analysis incorpora oltre 40 metriche di dati , tra cui: crescita degli utili, quota fatturato e rating del debito senior. Il modello misura quindi i fattori di rischio associati a tre componenti principali: rischio del settore, rischio derivante dallesposizione a diversi temi di investimento e rischio specifico dellazienda.
Infine, Barra i fattori di rischio non differiscono da un punto di vista teorico dai comuni fattori di rischio utilizzati da altri professionisti o accademici, ma, piuttosto, sono una sintesi di essi e del rischio patrimoniale.
Suggerisco di leggere lultima versione della metodologia MSCI / Barra , in cui MSCI spiega quali sono i fattori utilizzati e come li costruiscono per avere unidea chiara di tali fattori di rischio.